招股書顯示，最近三年，拉卡拉POS機的平均凈資產(chǎn)收益率分別為19.89%、22.53%和19.89%。2016年、2017年、2018年收單業(yè)務(wù)毛費率分別為65.74%、55.40%、42.24%。對于毛費率下降的原因，拉卡拉POS機拉卡拉POS機解釋稱，是由于渠道拓展模式下商戶的獲取收入占比提升，以及渠道機構(gòu)的利潤分成水平提高。

不管怎么說，40%以上的毛費率，20%左右的股本回報率，看來接單是一門好生意。

與C端業(yè)務(wù)相比，B端業(yè)務(wù)似乎缺少一些用戶粘性，但問題也在發(fā)生變化。招股書指出，僅具備刷卡功能的傳統(tǒng)POS機未來將難以滿足新型支付方式和商戶更多維度的服務(wù)需求。尤其是大型商戶，更需要智能POS終端和基于互聯(lián)網(wǎng)的綜合服務(wù)平臺來支撐。商業(yè)。因此，拉卡拉POS機將通過智能POS終端的鋪設(shè)和全支付平臺的建設(shè)，提升客戶體驗。

據(jù)媒體報道，早在2017年，拉卡拉POS機就利用終端網(wǎng)絡(luò)云數(shù)據(jù)，推動從終端商戶業(yè)務(wù)運營到云平臺建設(shè)和大數(shù)據(jù)運營的全網(wǎng)交互大數(shù)據(jù)存儲，從而帶動商家精準運營和流量升級。

假如POS機可以為商戶帶來除結(jié)算之外更多的分析和管理功能，為商戶的經(jīng)營決策提供依據(jù)，那么這項B端業(yè)務(wù)的前景可能會超出很多人的想象。

關(guān)于募集資金用途，招股書還披露，募集資金投資項目將有助于公司收集交易數(shù)據(jù)，充分挖掘商戶差異化需求，為客戶提供更多滿足商戶個性化需求的支付服務(wù)解決方案。客戶，這不僅可以豐富客戶。拉卡拉POS機提供的服務(wù)內(nèi)容，可以提升產(chǎn)品競爭力，增加客戶粘度，為拉卡拉POS機開辟新的服務(wù)盈利點。

2016年，旅游擬以110億元的價格收購拉卡拉POS機全部股權(quán)。市場普遍認為，這是拉卡拉POS機借殼上市。在上交所多次發(fā)出問詢函后，旅游終止了該交易。拉卡拉POS機董事長孫陶然曾表達過赴海外上市的想法，后來考慮到自己的業(yè)務(wù)在國內(nèi)，希望去A股市場。

這一次，離拉卡拉POS機的A股夢還有多遠？